پیوند عمیق بانک سیلیکون ولی با صنعت فناوری

زمانی که کلاینر پرکینز، یکی از معتبرترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر سیلیکون ولی، در حدود سال 2005 می‌خواست پلی بین دو ساختمان اداری خود بسازد، تصمیم گرفت وام بگیرد. به سمت بانک سیلیکون ولی، تنها 43 فوت دورتر در جاده سند هیل در قلب صنعت سرمایه گذاری در منلو پارک، کالیفرنیا، پیچید.

چهار نفر با آگاهی از وضعیت گفتند، برای اینکه وام برای پروژه کلینر که بیش از 500000 دلار هزینه دارد، کار کند، SVB موافقت کرد که پول را در مقابل ارزش کارمزدهایی که شرکت خطرپذیر قرار بود از وجوه خود دریافت کند، قرض دهد.

به گفته مردم، SVB همچنین خدمات بانکداری شخصی را به بسیاری از شرکای برتر کلینر ارائه کرد. این علاوه بر خدمات بانکی و بدهی های مخاطره آمیز بود که SVB به بسیاری از استارت آپ های کلینر و همچنین وام های رهنی برای بنیانگذاران آن شرکت ها ارائه کرد. دو نفر گفتند که SVB حتی در صندوق های Kleiner سرمایه گذاری کرد.

و هنگامی که SVB رویداد سالانه‌ای را در ژانویه در مورد وضعیت صنعت شراب برگزار کرد، سخنرانانی از Wine.com، یکی از بزرگترین خرده‌فروش‌های آنلاین شراب در جهان و شرکتی که کلاینر زمانی در آن سرمایه‌گذاری کرده بود، به نمایش گذاشت.

قبل از اینکه SVB در هفته گذشته شکست بخورد و یک وحشت مالی جهانی ایجاد کند، بیشتر به عنوان یک بانک منطقه ای و کم حاشیه شناخته می شد. اما در داخل اکوسیستم فناوری، بانک خود را با ویژگی‌های عجیب و غریب صنعت درآورده بود و تا حدی غیرعادی عمیقاً در زندگی و تجارت سرمایه‌گذاران، کارآفرینان و مدیران در هم تنیده شده بود.

به مدت 40 سال، این مؤسسه به این واقعیت توجه داشت که استارت‌آپ‌های با رشد بالا و با ریسک بالا و حامیان آن‌ها به شیوه‌های تجاری عادی پایبند نیستند. این شرکت ها رشد سرسام آور را در اولویت قرار می دهند، استراتژی ها را به طور مکرر تغییر می دهند و شکست را به عنوان یک فرصت یادگیری جشن می گیرند. آنها اغلب قبل از اینکه به سود برسند میلیاردها ارزش دارند و می توانند با سرعتی خیره کننده از یک ایده احمقانه به یک غول بزرگ تبدیل شوند. مهم‌تر از همه، آن‌ها برای عملکرد به شبکه‌ای فشرده از پول، کارگران، بنیان‌گذاران و ارائه‌دهندگان خدمات متکی هستند.

آن واقعیت منحصر به فرد و اغلب غیرمنطقی نیاز به یک بانک تخصصی داشت.

آنات ادماتی، استاد امور مالی در استنفورد، می گوید: «راه های زیادی وجود داشت که بانک سیلیکون ولی در زندگی مردم سیلیکون ولی منحصر به فرد بود. «بانک روابط داشت و با مردم در سراسر سیلیکون ولی ارتباط برقرار کرد. محل جماعت بود.

این هفته، SVB – که جمعه گذشته توسط شرکت بیمه سپرده فدرال تصاحب شد – سعی کرد قطعات از سقوط خود را جمع آوری کند. روز دوشنبه، با سرمایه گذاران تماس گرفت تا به آنها بگوید که برای تجارت بازگشایی شده است، حتی اگر به دنبال خریدار باشد.

مارک ساستر، سرمایه گذار در Upfront Ventures که در حال تماس بود، گفت که او و شرکتش هر دو از مشتریان بانک بودند. SVB همچنین از کنفرانسی حمایت کرد که آقای. شرکت ساستر اخیرا میزبانی کرد، و پس از انفجار، Upfront Ventures یک حرفتوسط گروهی از شرکت‌ها امضا شد و مؤسسان را تشویق می‌کند تا 50 درصد از کل سرمایه خود را نزد بانک نگه دارند یا برگردانند.

“آنها می دانند که شما در چندین بانک پول نقد خواهید داشت، آنها دوست دارند یکی از آنها باشند.” ساستر برای بنیانگذاران استارت آپ در توییتر نوشت.

سخنگوی FDIC به درخواست برای اظهار نظر پاسخ نداد.

SVB بیشتر به خاطر علاقه‌مندی به استارت‌آپ‌های جوان و پرمخاطره که بانک‌های دیگر با آن‌ها بانکداری نمی‌کردند، شناخته شد. اما شاخک های آن بسیار فراتر از این بود.

این بانک به بسیاری از شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری، از جمله آندریسن هوروویتز، پول نقد قرض داد. از صندوق 9.5 میلیارد دلاری خود، در استارت‌آپ‌هایی از جمله OpenDoor، یک شرکت خرید خانه، و Chainalysis، یک استارت‌آپ تحقیق در مورد ارزهای دیجیتال، و همچنین صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر از جمله Sequoia Capital سرمایه‌گذاری کرد. برخی از شرکت های فناوری مالی را که در حال ساخت ابزارهایی برای سرمایه گذاران تازه کار بودند، رشد داد. و صنعت فن آوری را زیر پا گذاشت و از سفرهای اسکی، کنفرانس ها، خبرنامه های صنعتی و شام های فانتزی حمایت کرد.

سرمایه گذاران و بنیانگذاران گفتند که همه اینها بخشی از چرخه با فضیلت بود که باعث می شود صنعت فناوری به آن توجه کند. سمیر کاجی که در دهه 1990 در SVB کار می کرد و اکنون مدیر اجرایی Allocate است، گفت: هر زمان که یک استارت آپ وام می خواست، بانک با حامیان خود صحبت می کرد.

وی گفت: نقاط تماس دائمی با سرمایه گذاران وجود داشت. “همه یکدیگر را می شناسند.”

همانطور که صنعت استارت آپ سیلیکون ولی شکوفا شد، SVB خدمات خود را گسترش داد و به مدیریت ثروت بزرگی که صنعت تولید کرد کمک کرد. این شامل ارائه وام مسکن با نرخ بهره پایین تر برای بنیانگذارانی بود که بانک های دیگر به آنها وام نمی دادند. بسیاری از کارآفرینان روی کاغذ میلیون ها ارزش دارند اما پول نقد کمی در حساب های بانکی خود دارند.

SVB همچنین به صنایع مجاور فناوری مانند کارخانه های شراب سازی Napa و Sonoma Valleys که بسیاری از بنیانگذاران و مدیران فناوری آخر هفته خود را در آن می گذرانند، منشعب شد. سال گذشته این بانک 1.2 میلیارد دلار به تولیدکنندگان شراب وام داد.

به گفته وب سایت این بانک، گاوین نیوسام، فرماندار کالیفرنیا، که هفته گذشته کمک مالی SVB را ستایش کرد، برای سه کارخانه شراب سازی خود از SVB وام دریافت کرده است.

تسلط SVB در Y Combinator، یک انکوباتور استارت آپ، به خوبی شناخته شده بود. به گفته سه نفری که در کلاس کارآفرینان فناوری Y Combinator در تابستان سال 2022 شرکت کردند، به ده‌ها بنیان‌گذار فناوری که سال گذشته در Y Combinator شرکت کردند، گفته شد که حساب‌های بانکی در SVB باز کنند و در رویدادهای Y Combinator به بانکداران SVB معرفی شدند.

یکی از یک میکسر ساعتی کوکتل را توصیف کرد که در آن به یک بانکدار SVB معرفی شد که پس از فارغ التحصیلی از برنامه Y Combinator می توانست به استارت آپش وام بدهد. شش ماه بعد، زمانی که برای خرید اولین خانه خود به وام نیاز داشت، به SVB رفت. بانک به ارزیابی شرکت او، بر اساس پولی که در دور اول تامین مالی خود جمع آوری کرده بود، نگاه کرد و با سرمایه گذاران شرکتش صحبت کرد. او گفت که پس از اینکه دو بانک دیگر او را رد کردند، وام اعطا کرد.

چهار نفری که وام های مسکن SVB را دریافت کردند به طور قابل توجهی بهتر از وام های بانک های سنتی بود. این وام ها 2.5 تا 6 میلیون دلار بود و نرخ بهره زیر 2.6 درصد بود. به گفته مردم، بانک‌های دیگر آن‌ها را رد کرده بودند یا وقتی برای نرخ‌های بهره پیشنهاد می‌کردند، بیش از 3 درصد پیشنهاد می‌دادند.

درایو کپیتال، یک شرکت سرمایه‌گذاری در کلمبوس، اوهایو، با SVB بانک داشت و خطوط اعتباری با بانک داشت که به آن اجازه می‌داد سریع‌تر از درخواست از حامیان خود برای ارسال پول برای هر معامله جداگانه، به استارت‌آپ‌های خود پول انتقال دهد. SVB همچنین در صندوق اول Drive Capital و در دو شرکت پرتفوی آن سرمایه گذاری کرد. در مجموع، یک سوم پرتفوی درایو کپیتال از خدمات بانکی SVB استفاده می‌کرد که شامل بدهی‌های مخاطره‌آمیز، نوعی اعتبار تخصصی برای استارت‌آپ‌های سرمایه‌گذاری شده بود.

کریس اولسن، یکی از سرمایه گذاران درایو کپیتال، می گوید: «اگر شما یک سرمایه گذار خطرپذیر یا یک شرکت نوپا هستید، عادلانه است که به نوعی، شکل یا شکل، SVB هر بخش از کسب و کار شما را تحت تأثیر قرار داده است.

مایک موریتز، یکی از شرکای سکویا، در مقاله ای از فایننشال تایمز نوشت: Sequoia Capital، یک شرکت سرمایه گذاری برتر که از Airbnb، Apple و Zoom حمایت می کرد، همیشه به استارت آپ های خود توصیه می کرد که با SVB حساب باز کنند. Stripe که یکی از ارزشمندترین استارت‌آپ‌های خصوصی فناوری است و سکویا را به‌عنوان بزرگ‌ترین سهامدار خود به حساب می‌آورد، از SVB برای محصولی استفاده کرد که به استارت‌آپ‌های بین‌المللی اجازه می‌دهد شرکت‌هایی در ایالات متحده تشکیل دهند.

بر اساس نسخه ای از یادداشت بررسی شده توسط نیویورک تایمز، هفته گذشته، شرکای Andreessen Horowitz نامه ای به سرمایه گذاران خود ارسال کردند تا نگرانی ها در مورد سقوط SVB را کاهش دهند. در این یادداشت آمده است که حدود نیمی از استارت آپ های این شرکت با SVB روابط بانکی داشتند. این شرکت همچنین حدود 16 میلیون دلار وام معوق از بانک برای «بهبود مستاجر» یا نوسازی دفاتر شرکت داشت.

دو نفر با اطلاع از تماس‌ها گفتند که مارک آندرسن، بنیان‌گذار آندرسن هوروویتز، هفته گذشته با صندوق‌های تامینی و برخی از بزرگترین بانک‌های جهان تماس گرفت تا به یافتن خریدار برای SVB کمک کنند. اسکات کوپور، یکی دیگر از شرکای آندرسن هوروویتز، به شرکت‌های پرتفوی هراس‌زده و سؤالات سرمایه‌گذاران شرکت رسیدگی کرد.

سخنگوی آندرسن هوروویتز از اظهار نظر خودداری کرد.

مت میرلس، موسس استارت‌آپ، زمانی که بانک در سال 2010 او را به صندوق خود در استادیوم سان فرانسیسکو جاینتز دعوت کرد، با SVB روبرو شد. ده سال بعد، او برای گرفتن وام مسکن مشکل داشت زیرا استارت‌آپ او، Oasis، شرکت هوش مصنوعی که بیش از 8 میلیون دلار سرمایه جذب کرده بود، سودآور نبود. او شروع به فکر کرد که تنها راهی که می تواند صاحب خانه شود این است که در یک شرکت بزرگ فناوری کار کند.

اما SVB به آقای نگاه کرد. سرمایه گذاری مخاطره آمیز و لیست سرمایه گذاران میرلس و به او وام مسکن معقولی با 20 درصد پیش پرداخت پیشنهاد داد.

او گفت: “این یکی از چیزهایی است که در دره سیلیکون جالب است – بانک و مکان.” این موسسات سبک زندگی کارآفرینی را ایجاد کردند – جایی که ممکن است دو یا سه شکست را برای رسیدن به سطحی از موفقیت تحمل کنید – آنها آن را برای مردم قابل اجرا کردند.

هفته گذشته، بزرگترین نقطه قوت SVB – جامعه به هم پیوسته مشتریان آن – به یک شمشیر دو لبه تبدیل شد. هنگامی که سرمایه گذاران خطرپذیر شروع به نگرانی در مورد توان پرداخت بدهی مالی بانک کردند، این به سرعت منجر به وحشت در سراسر جهان نوپا شد.

آن پنجشنبه، SVB میزبان یک شام در جشنواره فناوری South by Southwest در آستین، تگزاس بود و ماهی سالمون کبابی و فیله مینیون را برای گروهی از سرمایه گذاران و بنیانگذاران استارت آپ در استیک هاوس Perry سرو کرد.

از آنجایی که نگرانی در مورد آینده بانک در چت های گروهی، ایمیل ها و رسانه های اجتماعی موج می زد، شرکت کنندگان شروع به خواندن این مهمانی به عنوان “شام آخر” کردند.

جیک چپمن، سرمایه‌گذار در Marque Ventures که در این شام شرکت کرد، گفت که میزبان را کنار کشیده تا در مورد بحران آب‌جوش بپرسد و با مخالفت مواجه شده است. او گفت: «او فقط گفت که ترازنامه قوی است.

تا صبح روز بعد، مشتریان SVB سعی کردند 42 میلیارد دلار سپرده را از بانک منتقل کنند که باعث شد FDIC آن را تعطیل کند.